
2018年以来,在去杠杆、防范化解地方政府隐性债务的背景下,平台融资越来越难,城投债净融资额去年中一度为负值。但2019年是地方政府债务集中到期的高峰年份,偿债压力巨大。多位业内人士对21世纪经济报道记者表示,对今年的偿债压力较为担忧,比如某地方平台总体存量债务在百亿左右,其中约40亿元今年到期。
公司产品的最终客户主要为军方,产品需适应复杂多样的军事战斗环境,客户对产品安全性、可靠性、保密性的要求较高,因此需要持续的研发投入以保证足够的技术储备。需要注意的是,由于相应产品和技术的研发具有周期长、投入大、风险高的特点,公司如果前期研发投入无法实现相应的预期效益,将会对公司未来业绩的持续增长带来不利影响。
从监管逻辑来看,对非标债权投资期限错配问题的规范必然会挤压非标债权投资;根据打破刚兑的核心思路,非标转标也是必然。我们认为,存量非标有以下几个出路:通过表内信贷对接表内外非标;在银行间或交易所市场发行标准化债券;在银行间或交易所市场发行ABS;在官方认定的交易所挂牌转让份额。总的来说,“非标资产”缺乏正规的交易平台,难以实现流动性的获取和公允的估值。为了有效缓释存量“非标资产”本身及银行理财体系中积聚的风险,原则上应当通过集中公开交易规范银行理财“非标资产”的信用评级和服务,提高资产的信息透明度,发现资产的实际价值,从而逐渐实现银行理财“非标资产”的“标准化”。另外,要发挥内外部金融审计的力量以及监察力量,对“非标资产”业务中的利益输送等行为要大力打击、多管齐下,才能达到良好的治理效果。
2018年4月资管新规以排除法的方式间接给出了“非标准化债权类资产”的笼统定义——明确了标准化债权资产的认定标准,对非标债权采取排除认定规则,即不属于标准化债权资产的就只能划归到非标债权资产。按照资管新规,标准化债权资产认定应当同时符合以下5个条件:
欧盟方面,法国甜菜种稙户组织CGB的经济学家Timothe Masson称,假设含糖量处于平均水平,则欧盟2019/20年度糖产量将降至1800万吨左右。这将较2017/18年度减少300万吨左右。法国2019年甜莱种植面积预计为44.5万公顷,截至上周该国农户已经播种了大约1%的甜菜。Associated British Foods本月在最新发布的报告中称,英国2019/20年度甜菜种植面积预计将较本年度减少5%-10%。糖价走低已经导致欧洲最大的炼糖商Suedzucker宣布在2020年之前关闭数个工厂,这可能引发相关地区的农户来年进一步削减甜菜种植面积。
除巨额债务外,金立董事长刘立荣深陷“赌债”传闻,更为金立重组之路蒙上了阴影。有媒体报道称,金立陷入困局并非是由于营销费用和投入费用投入超标,真正原因是刘立荣赌博输掉了100亿元,为此挪用了60亿元公款。据了解,刘立荣第一次在塞班岛输了20亿元,第二次与之私交甚好的几位朋友,亲自到塞班想劝刘立荣回头,结果看到的是赌桌上堆积如山的筹码。